Milliárdos tőzsdei nyereséggel és váratlan stratégiai fordulatokkal alakítja át befektetési portfólióját az amerikai chipóriás Nvidia.
Az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelethez (SEC) benyújtott 13F jelzésű friss hatósági dokumentum alapján a félvezetőgyártó 214,8 millió darab Intel-részvényt birtokol, amelyek értéke eléri a 30 milliárd dollárt. Ez a pozíció korábban, az eredeti stratégiai megállapodás megkötésekor mindössze 5 milliárd dolláros ráfordítást jelentett, így a papíron felhalmozott nyereség megközelíti a 25 milliárd dollárt. A dokumentumból az is kiderült, hogy az Nvidia 122,8 millió darab SpaceX-részvényt szerzett meg közel 21 milliárd dolláros értékben, miközben teljes egészében értékesítette a brit chiptervező Arm cégben meglévő részesedését.
Ötmilliárdos tőkeemelésből harmincmilliárdos pozíció az Intelnél
A két félvezetőgyártó óriásvállalat még a tavalyi év folyamán kötött átfogó megállapodást, amelynek keretében közös adatközponti és személyi számítógépes processzorok fejlesztéséről döntöttek. Az Nvidia ekkor vásárolt 5 milliárd dollárért Intel-részvényeket, stabilizálva a nehézségekkel küzdő rivális pénzügyi helyzetét. Az Intel részvényárfolyamának erőteljes emelkedése következtében ez az elköteleződés rendkívül jövedelmezőnek bizonyult: a pozíció értéke az első negyedéves 9,5 milliárd dollárról a második negyedév végére 30 milliárd dollár közelébe emelkedett.
Pénzügyi szempontból ez a meg nem valósított árfolyamnyereség az Nvidia mérlegének jelentős részét teszi ki. Az elemzők ugyanakkor rámutatnak arra a kockázatra is, hogy a chipgyártó bevételei és tőkeértéke mostantól szorosan összekapcsolódnak saját ügyfeleinek és partnereinek tőzsdei teljesítményével. Amennyiben az Intel vagy más kulcspartner árfolyama korrigál, az közvetlenül megjelenik az Nvidia negyedéves pénzügyi eredményeiben is.
A SpaceX és az xAI összeolvadásával létrejött űrtechnológiai jelenlét
Az Nvidia 21 milliárd dolláros SpaceX-részesedése nem a nyílt piacon történő közvetlen részvényvásárlás eredménye. A háttérben az áll, hogy a chipgyártó korábban mintegy 2 milliárd dolláros tőkét biztosított Elon Musk mesterségesintelligencia-vállalkozásának, az xAI-nak egy különleges befektetési eszközön keresztül. Amikor az xAI beolvadt a SpaceX szervezetbe, az Nvidia tőkeáttételes pozíciója átalakult a rakétagyártó vállalat közvetlen részesedésévé.
A megállapodás tartalmi része mély technológiai integrációt takar. A SpaceX vállalta, hogy a szárazföldi és a pályán lévő adatközpontjaiban kizárólag az Nvidia legújabb generációs architektúráját, köztük a Vera Rubin chipeket használja a számítási feladatok elvégzésére. Ezzel az Nvidia tőkebefektetőként lép be az űripari szektorba, miközben saját hardvereinek hosszú távú felvevőpiacát is biztosítja.
A teljes kiszállás az Arm tőkéjéből és az optikai partnerek támogatása
A portfólió átrendezésének legváratlanabb lépése az Arm-részvények teljes feladása volt. Az Nvidia eladta az összesen 1,1 millió darabos pakettjét, amelynek értéke az előző évben még 178 millió dollár volt. A piaci elemzők kiemelik, hogy a lépés mögött nem az Arm technológiájától való eltávolodás áll, hiszen a vállalat továbbra is intenzíven fejleszt Arm-alapú központi egységeket. A pénzügyi részesedés megszüntetése inkább a tőke hatékonyabb átcsoportosítását szolgálja a közvetlen infrastruktúra-szállítók felé.
A közvetlen beszállítók közül az Nvidia 2 milliárd dollárt fektetett be az optikai elemeket és lézereket gyártó Coherent vállalatba. A beruházás célja a következő generációs adatközponti összeköttetések fejlesztése, amely a megnövekedett adatátviteli igények miatt elengedhetetlen. Emellett a Nokia vállalatban lévő 1 milliárd dolláros eredeti befektetés értéke 2,2 milliárd dollárra nőtt, támogatva az 5G és 6G hálózatok mesterséges intelligenciára épülő infrastruktúráját. A félvezető-tervező szoftvereket fejlesztő Synopsys cégben szerzett 2 milliárd dolláros pakett értéke pedig 2,15 milliárd dollárra emelkedett.
A felhőszolgáltatók és a szoftveres ökoszisztéma közvetlen tőkeellátása
Az Nvidia stratégiájának egy másik lényeges eleme az úgynevezett AI-neobrókerek és dedikált felhőszolgáltatók tőkével való ellátása. A CoreWeave esetében a vállalat megduplázta részesedését: a korábbi 24,2 millió részvényről 47,2 millió részvényre növelte pozícióját, amelynek jelenlegi piaci értéke 4,7 milliárd dollár. Bár a CoreWeave árfolyama az utóbbi időszakban ingadozott, az Nvidia a tőkeemelésekkel garantálja a partnere működőképességét és a chiprendelések folyamatosságát.
Hasonló folyamat figyelhető meg a Nebius esetében is, ahol az Nvidia 1,19 millió darabos részvénycsomagjának értéke a korábbi 65,8 millió dollárról csaknem ötszörösére, több mint 328 millió dollárra ugrott. Az adatok világosan mutatják az új piaci modellt: a hardvergyártó tőkét biztosít a partnereinek a vásárlásokhoz, ezzel közvetett módon saját bevételeit és a teljes ökoszisztéma terjeszkedését is finanszírozza.
