Az Nvidia a 2026-os pénzügyi év második negyedévében ismét csúcsra ért: a bevétel 46,7 milliárd dollár lett (+56% év/év), amelyet döntően az AI‑központú adatközponti üzletág húzott fel. A vállalat 54 milliárd dolláros, ±2%-os sávval megadott Q3‑as bevételi kilátást adott, miközben további 60 milliárd dolláros részvény‑visszavásárlási programot jelentett be.
Főbb számok egy helyen (Q2 FY2026)
| Mutató | Érték | Megjegyzés |
|---|---|---|
| Teljes bevétel | 46,7 milliárd USD | +56% év/év |
| Adatközponti bevétel | 41,1 milliárd USD | rekord; enyhén elmaradt az egyes elemzői várakozásoktól |
| Nettó nyereség | 26,4 milliárd USD | +59% év/év |
| Blackwell (GB200) hozzájárulás | ~27 milliárd USD | adatközponti eladásokon belül |
| H20 értékesítés | Kínába: 0 USD; nem kínai vevőnek: ~650 millió USD | ebből ~180 millió USD korábban lefoglalt készlet felszabadítása |
| Q3 bevételi prognózis | 54 milliárd USD (±2%) | nem számol kínai H20‑szállításokkal |
| Részvény‑visszavásárlás | +60 milliárd USD | új felhatalmazás |
Mi hajtja a növekedést?
A kereslet középpontjában továbbra is az AI‑infrastruktúra áll: a felhőszolgáltatók és a „szuverén AI” projektek folytatódó beruházásai pörgetik a GPU‑igényt. Jensen Huang vezérigazgató szerint a következő öt évben 3–4 billió dollár érkezhet világszerte AI‑infrastruktúrába, amelynek központi szereplője a Blackwell‑platform.
Kína mint joker: H20 és a 15%-os „exportadó”
A negyedévben egyáltalán nem volt H20‑értékesítés kínai ügyfelek felé, ugyanakkor kb. 650 millió dollárnyi H20‑készletet egy nem kínai vevő vett át; ennek ~180 millió dollárnyi része korábban lefoglalt készlet feloldásából származott. A vállalat a Q3‑as előrejelzésbe továbbra sem épített be Kínába irányuló H20‑szállításokat. A piacot jelenleg az amerikai szabályozás (a tervezett, 15%-os bevétel‑megosztás) és a kínai ellenlépések miatti bizonytalanság tartja óvatosságban.
Piaci reakció
A gyorsjelentésre az Nvidia részvényei mérsékelt, 2–3% körüli esést mutattak a zárás utáni kereskedésben. A reakció hátterében az adatközponti sor enyhe cél alatti teljesítése és a kínai kitettség körüli bizonytalanság állhat, miközben a kilátások összességében továbbra is erősek.
Bottom line
Az Nvidia továbbra is uralja az AI‑hardver piacát: rekordbevétel, masszív nyereség és határozott – bár óvatos – útmutatás. A következő negyedévek kulcskérdése, hogy a Blackwell‑szállítások milyen ütemben skálázódnak, és mikor oldódik fel a kínai H20‑ügy körüli szabályozási homály.
